三丽鸥扭蛋收入翻了三倍：不靠凯蒂猫，布丁狗和库洛米正在把生意撑起来 ... ...

提到三丽鸥，多数人第一反应还是那只没有嘴的白猫。但最新财报里，撑起增长的已经不是单一角色，而是一整支「角色阵容」——以及一批看起来不起眼的扭蛋。

营收与利润双双创同期新高

三丽鸥 11 月 6 日公布 2027 年 3 月期上半年财报：集团营收 1077 亿日元，同比增长 22.9%；营业利润 428.82 亿日元，同比增长 9.4%，两项都刷新同期历史纪录。公司自己的解释是，Hello Kitty 依旧在全球稳定输出，但旗下更多角色的商业表现开始抬升，成了新的增长引擎。

从决算资料看，营收增速明显高于利润增速，原因之一是公司为了扩大顾客触点、推进长期规划而加大了战略投入。换句话说，这轮增长不是「躺着收授权费」，而是主动花钱铺摊子换来的。

布丁狗翻倍，美乐蒂在中国涨了 65%

日本市场，布丁狗的授权业务营收达到去年同期约 2 倍，花小兔等角色也在涨。今年恰逢布丁狗诞生 30 周年，它刚在 6 月公布的 2026 年三丽鸥角色人气大赏中连续第二年夺冠；花小兔则借着 Y2K 复古风潮，在台日韩重新翻红。

海外市场的分布更有意思：中国市场美乐蒂相关商品销售额同比增长 65%；北美由大耳狗与库洛米领跑，授权营收分别增长 51% 与 36%——这两位在今年人气大赏里正好是第二名和第四名。不同地区的偏好差异，已经清楚写进了财报。

玩具授权里最亮眼的是扭蛋：日本市场相关授权营收约为去年同期的 3 倍，成为拉动玩具类别的主力，饮料、食品等授权商品同样表现不错。几百日元一次的塑料小壳，堆出来的量级一点不小。

乐高、库洛米电影、凯蒂猫好莱坞片都在排队

往后看，三丽鸥在财报里列了三项大企划：与乐高集团展开多年合作，2027 年起推出还原 Hello Kitty 等角色与世界观的乐高商品；由库洛米首次担任主角的动画电影，预定 2027 年在日本上映；以及携手华纳兄弟打造 Hello Kitty 首部好莱坞电影，定档 2028 年 7 月 21 日全球上映。

从扭蛋、授权到游戏与电影，路径已经很清晰：不再把宝押在一个角色身上，而是让每个角色各自去找最合适的媒介和地区。对买周边的人来说，这未必是好消息——想集齐的坑，看起来只会越来越多。